Рынок валют (Forex) Что такое Forex Бойцы невидимого фронта – брокеры, операторы прямого доступа
 
 
Сруби Дом Поиск FAQ Пользователи
 
ЗАРЕГИСТРИРОВАЛИСЬ 169 ПОЛЬЗОВАТЕЛЕЙ
ОБСУЖДАЕТСЯ 379 ТЕМ
ОПУБЛИКОВАННО 6473 СООБЩЕНИЯ
 
Форум о том, как срубить денег на дом
Текущее время: 19 янв 2018, 01:47
Часовой пояс: UTC + 2 часа
Все о международном валютном рынке FOREX

Бойцы невидимого фронта – брокеры, операторы прямого доступа

Сообщение Виктор Чеботарёв » 23 апр 2009, 20:09

Бойцы невидимого фронта – брокеры, операторы прямого доступа и ECN

Новые технологии в работе на фондовом рынке проявляются не только в смене модели телефона, по которому вы набираете номер своего брокера. Изменения более серьезны. И связаны они, прежде всего, с автоматизацией рынков. Фактически, ушли в прошлое торговые “полы” на биржах. Им на смену пришла компьютерная сеть в том же здании, а трейдер, которого можно было безошибочно вычислить по луженой глотке, теперь может быть и вовсе немым: все, что ему нужно, - это безошибочно и оперативно оперировать с поступившими ордерами с помощью компьютера. А снаружи находятся те самые брокеры, обрабатывающие заказы клиентов.

С конца 1990-х годов, на фондовые рынки США, Европы, Азии стали допускать индивидуальных инвесторов. Наиболее популярны торговые площадки NASDAQ, NYSE-AMEX, LSE, TSE и Deutsche Boerse. Если вы обладаете достаточными знаниями, вам не обязательно пользоваться услугами профессионального посредника-брокера. Вы запросто можете подключаться непосредственно к торговой системе интересующих вас фондовых рынков через системы прямого доступа или ECN, и действовать на свой страх и риск.

Но давайте не будем курить фимиам подобной смелости инвестора, и сравним три способа выхода на фондовые рынки: через брокера, через системы прямого доступа и через ECN.

В бой идут старики

Сразу оговоримся, что существует два типа брокерских услуг: full-service brokerage и discount brokerage. В первом случае, клиенту предоставляют полный спектр услуг, начиная консультациями, и заканчивая исполнением сложных операций по оперированию портфелем акций. Цены на услуги подобных брокеров высоки, и могут составлять 0.5-1.5% от суммы сделки. Они имеют своих маркет-мейкеров и специалистов на биржах, владеют собственными ECN и системами прямого доступа, сайтами и консалтинговыми службами, и естественным образом лидируют в своей области. Это такие монстры, как Charles Schwab, Merrill Lynch и прочие брокерские дома с давними традициями. Число их клиентов исчисляется миллионами.

Дискаунт-брокеры предоставляют клиентам программное обеспечение с некоторым информационно-аналитическим сопровождением, предоставляя клиенту право принимать самостоятельные решения. В этой группе такие брокеры, как Datek-Ameritrade, E*Trade, Versus и CSFBDirect. Их комиссионные, требования к размеру счета, простота использования находят все больше приверженцев. А учитывая, что эти брокерские дома часто тоже принадлежат обычным full-service брокерам, приходим к традиционному выводу, что “мир тесен”.

Общая суть торговли через оба типа брокера неизменна: клиент связывается с ним и указывает, какие акции он хочет приобрести или продать, с указанием цены, количества и прочих желательных параметров. Зачастую брокер дает консультацию и воплощает желание клиента, выраженное фразой “купи мне перспективных акциев”. Далее начинается профессиональная часть работы брокера, который “обыскивает” рынки с целью исполнения ордера по наилучшей цене. Выбор инструментов, которыми пользуется при этом брокер, достаточно широк: он может послать ордер какому-нибудь маркет-мейкеру или биржевому специалисту, может ввести его в ECN, может исполнить иными известными ему способами.

Клиенту теперь нет нужды дозваниваться до брокера: через интернет-приложение он может в удобной форме направить посреднику простой запрос, а тот уже всю головную боль по исполнению последнего берет на себя.

Количество брокеров, работающих через интернет, растет, и выбрать наиболее подходящего из них клиент может по ряду параметров.

Первый – простота и доступность в работе. Это особенно важно для людей, мало знакомых с компьютером. Идеальное программное обеспечение совмещает возможность торговли с предоставлением своевременной информации об интересующем рынке, с соответствующими котировками и графиками, обновляющимися в реальном времени. Торговый терминал клиента, в идеале, должен быть прост, и позволять делать сделку одним нажатием кнопки. Профессиональные торговые терминалы чрезвычайно сложны, и ориентированы на множественные параметры сделки, что простому торговцу скорее помешает, чем поможет. Важно некоторое упрощение. Так, вместо существующего на реальном рынке многообразия ордеров, он может предложить использовать два-три типа, оставив за собой сложности в осуществлении сделки. И, конечно же, не менее важна возможность видеть текущий баланс своего счета в реальном времени, а не на конец дня, как раньше.

Второй – удобное время работы. Вы можете стать клиентом бразильского интернет-брокера, но работать при этом придется ночью. “Родной” брокер обеспечит вам удобный сервис, и, скорее всего, круглосуточную возможность вводить некоторые виды ордеров.

Третий – скорость исполнения. С каждым годом, этот показатель все более востребован. Автоматизация рынков позволила резко увеличить не только скорость совершения сделок, но скорость изменения цен на особо ликвидные бумаги. Не успев взять текущую рыночную цену, клиент может потерять деньги.

Четвертое – стоимость услуг. Здесь учитываются не только размеры комиссионных за проведение сделок, но и плата за консультации, открытие-закрытие счета, поток ордеров, гибкость тарифов и их снижение, в зависимости от числа проведенных сделок. Кроме того, важно наличие условий кредитования и возможности маржевой торговли. Так, согласно недавним изменениям в США, дэй-трейдеры (торговцы, осуществляющие четыре и более полных сделки за пять дней недели) должны иметь на счету не менее 25 тысяч долларов, и при этом они официально будут иметь при торговле кредитное плечо 4:1. Фактически, на свои 25 тысяч он смогут приобрести активов на 100 тысяч. Ваш брокер может пойти на смягчение условий доступа, снизив требования к размеру счета и увеличив кредитное плечо.

В США и других странах регулярно составляются рейтинги лучших брокерских сайтов. Сравнение проходит, в основном, по перечисленным выше параметрам, а также по некоторым другим.


Кратчайший путь между двумя точками

Если вы не новичок в фондовой торговле, и хотите контролировать исполнение своего ордера, тогда услуги прямого доступа (direct access) – для вас. Особенно рекомендуются эти системы дэй-трейдерам, которые получают возможность выходить напрямую на маркет-мейкеров.

Грань между дискаунт-брокерами и брокерами прямого доступа чрезвычайно тонкая. Зачастую, одни и те же компании предоставляют обе группы услуг. Среди них Datek-Ameritrade, Terra Nova Trading LLC, Charles Schwab со своим CyberTrader. Разница заключается в объеме и уровне сложности сервисных услуг, предоставляемых брокером клиенту. Обычно, для осуществления прямого доступа требуется выделенная линия, сложная торговая платформа и развитая информационная система, которые устанавливаются в компьютер.

Выбрать технически подходящего оператора прямого доступа вы можете по следующим параметрам:

точность, полнота и своевременность предоставляемой информации о рынке;
скорость исполнения ордеров, а также возможность оперировать различными их типами с множественными параметрами;
доступ нескольким рынкам, возможность направлять ордера в любой из них по выбору (наиболее мощные системы предоставляют доступ как на рынки США, так и на евроазиатские торговые площадки);
быстрое подтверждение заключения сделки, возможность заключить сделку одним нажатием клавиши.
Более 90% операторов прямого доступа предлагают клиентам рабочие платформы одного из четырех видов: RealTick, RediPlus, CyberTrader Quantum Leaps и Tradecast. Они зарекомендовали себя с самой лучшей стороны в течении многих лет.

Крайне важно знать маржевые требования оператора к счету торгующего, и уровень кредитного плеча, предоставляемого ему. Уровень комиссии, взимаемой в системах прямого доступа, следует понимать правильно. Обычно он выше, чем у брокерских фирм, но это объясняется тем, что, предоставив доступ к рынкам, система больше никак не участвует в процессе торговли. Дополнительно к этому, плата взимается за программное обеспечение и уровни доступа к различным рынкам.

Некоторые системы являются лишь приложением к какой-либо ECN, и перенаправляет поток ордеров через нее. Это не обязательно дороже или медленнее, зачастую наоборот. Просто это еще один факт, который инвестор должен прояснить для себя при выборе системы.

Дешево и сердито

Электронные коммуникационные сети, сокращенно ECN, становятся все более популярны за свои дешевизну, скорость, гибкость, доступность, низкие требования к доступу, а главное, за счет возможности круглосуточно совершать сделки по ценам, максимально приближенным к текущей рыночной.

ECN ведут свою историю с 1969, когда медиа-гигант Reuters создал электронную систему Instinet, позволяющую институциональным инвесторам заключать сделки с ценными бумагами между собой с использованием лимит-ордеров. Позже появилась целая группа похожих сетей, соединявших первоначально лишь группы профессиональных участников фондового рынка. Их работа велась в двух параллельных руслах. В каждой системе присутствует динамичная книга ордеров, в которой накапливается информация о лимит-ордерах участников, с ранжированием по цене, количеству акций, сложным параметрам заключения сделки. При попадании в систему нового ордера, происходит автоматический поиск противоположного по содержанию ордера с той же ценой исполнения. Если таковой найден, происходит автоматической “сцепление” ордеров, и заключается сделка. Если по какой-либо причине совпадений не найдено, ордер вводится в книгу. Затем реализуется вторая функция – доставка ордера во внешнюю торговую систему. В современном мире, этот ордер может предоставляться, как котировка от ECN, в NASDAQ, другие ECN, NYSE или региональные биржи США по ценным бумагам, обращающимся на этих рынках. В последние годы ECN, сугубо американское изобретение, раскинули свои щупальца по всему миру, предоставив возможность торговать на рынках Европы и Азии.

Еще одна характеристика, которая привлекала в работе ECN – большое время работы, все чаще круглосуточное. Ордера вводились в любое время, и “дожидались” открытия рынков, чтобы осуществить сделку на них.

В конце 1990-х произошел ряд изменений в работе ECN и мировых фондовых рынков. Во-первых, через ECN стало возможным вести торговлю финансовыми продуктами, отличными от акций. Сети расширили набор ордеров, которые возможно использовать при торговле через них. Во-вторых, если до середины 90-х почти ни одна ECN не имела доступа к биржевым площадкам мира и NASDAQ, в основном, по причине того, что они не имели статуса биржи, то сегодня они не просто получили зеленый свет на участие в торгах. ECN ежегодно наращивают объемы сделок, проводимых на биржевых площадках именно через них. Так, уже более 30% торгового оборота NASDAQ осуществляется через ECN. Не стоит при этом думать, что сети потеснили традиционных участников рынка. Напротив, они добавили к старым оборотам новые объемы. И произошло это, во многом, по третьей причине. Как уже упоминалось, на фондовые рынки получили доступ индивидуальные инвесторы с небольшими капиталами, ранее работавшие через брокеров или не работавшие с акциями вовсе. Хотя некоторые ECN продолжают работу исключительно с профессиональными участниками рынка.

Все ECN в США прошли перерегистрацию либо в качестве брокер-дилера, либо в качестве биржи. Причем, в каждом случае есть внутренние градации, которые четко отделяют большие системы от мелких, предоставляя им соответствующие объемы полномочий. ECN, зарегистрированные как биржа (например, Archipelago), получили статус, равный статусу традиционных биржевых площадок, и предоставляют полный спектр услуг, от первичного размещения, до выхода на все другие биржи. Та же Archipelago перед этим уже получила выход на рынки путем поглощения Pacific Exchange (Сан-Франциско), и довольно давно работает в Канаде.

ECN активно работают на территории Европы и Азии, одновременно обеспечивая оборот местных бумаг и предоставляя выход на американский фондовый рынок. Особенно отличились Bloomberg Tradebook и Instinet Corp. Через последнюю предоставляется доступ на ряд фондовых бирж (Мадрид, Милан, Копенгаген, Токио, Сингапур и др.), объединений (Eronext, Deutsche Boerse Group) и электронных систем (Tradepoint, virtX) Европы и Азии.

Рейтинг ECN составить несложно. Первое место прочно занимает детище Reuters – Instinet Corp, с долей 40-45% в обороте всех ECN. Второе место принадлежит The Island ECN, выкупленной у онлайн-брокера Datek той самой Instinet Corp. На третьем обосновалось другое детище информационной системы – Bloomberg Tradebook (B-Trade Services, LLC). За ними следуют другие: Archipelago с поглощенной ею RediBook, The Brass Utility (BRUT), Nextrade, Attain и другие, не столь именитые. Число ECN растет, как на дрожжах, но лидеры уже определены.

ECN имеют большое будущее. Во-первых, за счет прогрессивности технологии, которая не оставляет шансов старым методам. А во-вторых, за счет мощного лобби самых известных участников рынка. Все дело в том, что ECN принадлежат именно им, фондовым титанам, и служат очередным средством привлечения клиентов именно в их руки. В таблице приводится список владельцев самых известных ECN.

Archipelago
Pacific Exchange; E*Trade Group; Terra Nova Trading LLC; Merrill Lynch; Goldman Sachs

RediBook ECN LLC
Archipelago; Spear, Leeds & Kellogg; Fidelity Investments; Donaldson, Lufkin & Jenrette; Charles Schwab Co. Inc.; Bank of America; Credit Suisse First Boston Inc.; Fleet Securities Inc.; Lehman Brothers Holdings Inc.; National Discount Brokers Group Inc.; TD Waterhouse Group Inc.; Paine Weber Inc.

Instinet Corp.
Island - 25%; Reuters Group PLC - ~63%

Island
Instinet Corp. - control; TA Associates; Bain Capital; Silver Lake Partners; Groupe Arnault; Advent International Corp.; Datek Online Holdings Corp.

Brut ECN
Merrill Lynch; Goldman Sachs; Morgan Stanley Dean Witter & Co; Lehman Brothers Holdings Inc.; Citigroup Inc.

Bloomberg Tradebook
Bloomberg LP


За кем будущее?

Не будем спешить и ставить свечку за упокой брокеров. Технология посредничества при выходе на финансовые рынки будет жить, пока все население планеты не станет финансово грамотным. А это почти фантастика.

Выбор варианта торговли зависит, в основном, от опыта торгующего и его знаний. Поэтому целиком логично и правильно опытным инвесторам пользоваться услугами прямого доступа и ECN, а начинающим и не желающим вникать в тонкости процессов, - обращаться к брокерам.

Поэтому наиболее вероятно, что и в дальнейшем эти три направления будут

---
Источник: http://www.dengi-info.com/archive/article.php?aid=6
Аватар пользователя
Виктор Чеботарёв
Администратор
 
Сообщений: 621
Зарегистрирован: 17 апр 2009, 18:06


Re: Бойцы невидимого фронта – брокеры, операторы прямого доступа

Сообщение miridea » 26 фев 2010, 22:05

Я хотел бы поработать посредством прямого доступа или как это называется- ECN. Наверное это более удобный и выгодный вариант. Нужно будет узнать подробности.
Аватар пользователя
miridea
Участник форума
 
Сообщений: 325
Зарегистрирован: 21 фев 2010, 18:48

Сообщение IV2 » 04 мар 2010, 21:36

miridea писал(а):Я хотел бы поработать посредством прямого доступа или как это называется- ECN. Наверное это более удобный и выгодный вариант. Нужно будет узнать подробности.

Разницы никакой ну может только кредитного плеча не будет
Аватар пользователя
IV2
Участник форума
 
Сообщений: 214
Зарегистрирован: 19 фев 2010, 21:16

Сообщение Dmitriyi » 06 мар 2010, 17:54

IV2 писал(а):
miridea писал(а):Я хотел бы поработать посредством прямого доступа или как это называется- ECN. Наверное это более удобный и выгодный вариант. Нужно будет узнать подробности.

Разницы никакой ну может только кредитного плеча не будет

А как работать без кредитного плеча. Это же абсолютно мизерные прибыли будут.
Аватар пользователя
Dmitriyi
Участник форума
 
Сообщений: 350
Зарегистрирован: 21 фев 2010, 18:55

Сообщение АЛЕКСЕЙ » 07 мар 2010, 13:47

Ну миллионом можно и без кредитного плеча:
1% прибыли- это уже 10 тысяч долларов, а если по 10% в месяц, то это 10 тысяч в месяц. Сумма приличная, да и капитал в принципе растет. И очень даже неплохо- за год может удвоиться.
Аватар пользователя
АЛЕКСЕЙ
Участник форума
 
Сообщений: 232
Зарегистрирован: 23 фев 2010, 17:46

Сообщение Kirill » 08 мар 2010, 00:22

АЛЕКСЕЙ писал(а):Ну миллионом можно и без кредитного плеча:
1% прибыли- это уже 10 тысяч долларов, а если по 10% в месяц, то это 10 тысяч в месяц. Сумма приличная, да и капитал в принципе растет. И очень даже неплохо- за год может удвоиться.

А кто такие деньги вообще на Форекс рискнет проинвестировать? Миллиардер что-ли?
Аватар пользователя
Kirill
Участник форума
 
Сообщений: 400
Зарегистрирован: 21 фев 2010, 18:52

Сообщение Ольга » 11 мар 2010, 03:38

Kirill писал(а):
АЛЕКСЕЙ писал(а):Ну миллионом можно и без кредитного плеча:
1% прибыли- это уже 10 тысяч долларов, а если по 10% в месяц, то это 10 тысяч в месяц. Сумма приличная, да и капитал в принципе растет. И очень даже неплохо- за год может удвоиться.

А кто такие деньги вообще на Форекс рискнет проинвестировать? Миллиардер что-ли?

Опытный трейдер наверное рискнет. Все таки если они на ДУ соглашаются, то и миллионом рискнут наверное.
Аватар пользователя
Ольга
Участник форума
 
Сообщений: 276
Зарегистрирован: 19 фев 2010, 23:37

Сообщение Артёмка » 12 мар 2010, 02:32

Если человек по 10-20 лет этим занимается, то ему хоть миллион, хоть миллиард, прибыль он все равно возьмет. Все-таки опыт большой.
Аватар пользователя
Артёмка
Участник форума
 
Сообщений: 188
Зарегистрирован: 03 мар 2010, 00:19

Сообщение ink » 12 мар 2010, 09:07

Остaeтся нeясным тaкой момeнт. Этот вид доступa рaспрострaнeн только нa фондовом рынкe или возможeн и нa рынкe Форeкс?
Аватар пользователя
ink
Участник форума
 
Сообщений: 181
Зарегистрирован: 21 фев 2010, 15:01

След.

Вернуться в Что такое Forex



Новые сообщения
Еврейское происхождение ПУТИНА И МЕДВЕДЕВА
14 окт 2017, 18:40

Мертвая вода
20 фев 2016, 00:10

Куда лучше инвестировать во время кризиса
20 ноя 2015, 14:45

Как найти миллион
28 окт 2015, 09:55

Инвестиции и риск
23 сен 2015, 13:52

Демо счет.
23 сен 2015, 13:51

Бойцы невидимого фронта – брокеры, операторы прямого доступа
23 сен 2015, 13:40

Боитесь инвестировать деньги в интернете?
01 апр 2014, 11:10

За форумы будут сажать
31 мар 2014, 16:59

 
   
 
 
 

Сруби Дом     |     Поиск     |     FAQ     |     Пользователи

 
         
 
Общие правила  |  Соглашение о конфиденциальности  Удалить cookies форума | Наша команда